優質書系列 – 投資分析(十)

詩篇 71:14 
我卻要常常盼望, 並要越發讚美你.

現在，讓我們進入分析股票的初階：

長遠而言，股票的價值是與公司的價值相符的。即是說，股價行走的軌跡是會跟隨著公司的業績和盈利狀況。

但是在於短線，股票價格往往不會緊貼著公司狀況，而會出現偏離現象。這是由於市場的供求（demand & supply）和技術因素影響的。例如出現大手買家操控供求……

所以，短線的股票價格是可以呈完全不合理的軌跡波動。這些即使對專家而言，有時亦無從預測，無從捉摸。

總而言之：長線的股價才是合理的股價，短線的股價走勢，往往是無必然的分析和把握的。

股票的價值和公司的價值是我們最關注的，要計算公司（股票）的價值，不同學派分別有不同的講法，比較出名的有：

(1) DDM股利貼現模型（Dividend Discount Model）
(2) FCFM自由現金流模型（Free Cash Flow Model）

以上模型都涉及很多的數字計算，有興趣的話，可自行上網搜尋DDM和FCFM的資料。


不過有一點要緊記的是，計算出來的結果並不是絶對的，因為不同理論的背後，其實分別也存在著不同的假設。